Diferente do mercado de ações tradicional, a transparência pública da blockchain do Bitcoin permite auditar em tempo real o preço médio de aquisição de cada moeda em circulação.
1. MVRV Z-Score (Market Value to Realized Value)
O indicador MVRV Z-Score compara o valor de mercado atual com o valor realizado (o preço em que cada Bitcoin foi movimentado pela última vez na rede):
- Z-Score > 6.0: Indica extrema sobrecompra e zona histórica de topo de ciclo (fase de realização institucional).
- Z-Score < 0.1: Indica que o valor de mercado está abaixo do custo médio de aquisição da rede (zona histórica de capitulação e oportunidade geracional de acúmulo).
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2. NUPL (Net Unrealized Profit/Loss)
Mede a proporção líquida de lucro ou prejuízo não realizado dos investidores:
- Zona de Euforia (> 0.75): Mais de 75% da rede está no lucro; momento ideal para realizar lucros parciais.
- Zona de Capitulação (< 0): A maior parte do mercado está no prejuízo; momento em que mãos fracas vendem suas moedas para os investidores de longo prazo (HODLers).
3. aSOPR (Adjusted Spent Output Profit Ratio)
Avalia se as moedas que estão sendo transacionadas no dia estão sendo vendidas com lucro (> 1.0) ou com prejuízo (< 1.0). Em mercados de alta saudáveis, o nível 1.0 atua como suporte de compra contínuo.
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